फ्लैट अवधि संरचना और प्रतिरक्षित पोर्टफोलियो रणनीति

Question

वर्तमान शब्द संरचना 2% पर समतल है। आपके पास अगले पांच वर्षों के लिए प्रति वर्ष $ 500,000 का दायित्व है। आप एक प्रतिरक्षित पोर्टफोलियो बनाने का निर्णय लेते हैं।

क) यदि आप पांच-वर्षीय शून्य-कूपन बॉन्ड के माध्यम से निवेश करते हैं तो अपनी सटीक रणनीति का वर्णन करें।

मैंने जो किया है

$$D_{\rm funding}=w_1(1)+w_2(2)+w_3(3)+w_3(3)+w_4(5)+w_5(5)$$

लेकिन क्या 5 के बराबर है? इसके बराबर क्या है और मैं इस समीकरण को कैसे हल करता हूं$D_{\rm funding}$

Comments

आपका समीकरण w3 शब्द को दोहराता है, और w4 * 5 है। क्या वो टाइपो हैं? यह समझाने में भी मदद करेगा कि आपके प्रतीकों (Dfunding और wx) का क्या उल्लेख है।

— ब्रायन रोमनचुक

Answer 1

नोट: यह उत्तर प्रारंभिक है, क्योंकि मैं प्रश्न के कुछ घटकों के बारे में अनिश्चित हूं। मैं ध्यान दूंगा कि यह एक बहुत लंबा समय है जब मैंने पोर्टफोलियो टीकाकरण का अध्ययन किया है, और इसलिए मैं यह बता रहा हूं कि इस उद्योग में कैसे देखा जाएगा।

इस मामले में टीकाकरण के लिए सबसे सरल रणनीति पांच शून्य कूपन बॉन्ड खरीदना है, प्रत्येक का मुख्य मूल्य $ 500,000 है। इसका मतलब यह है कि आपका पोर्टफोलियो नकदी प्रवाह उत्पन्न करता है जो कि देयता से मेल खाता है।

(प्रश्न का वह हिस्सा मेरे लिए स्पष्ट नहीं है। कोई अवधि देयता से मेल खाने का प्रयास कर सकता है, जिससे उत्तर अधिक जटिल हो जाएगा।)

I -th शून्य कूपन के लिए $ 1 का मूल्य है: , (शून्य कूपन मूल्य सूत्र, एक साधारण ब्याज दर सम्मेलन का उपयोग करके)।$\frac{1}{(1.02)^i}$

टीकाकरण के लिए लागत पांच लागतों का योग है।

प्रत्येक बॉन्ड का बाजार मूल्य वजन उसके बाजार मूल्य के योग से विभाजित होता है।