मैं कार्लिन और सोस्किस द्वारा इस महान मध्यवर्ती स्तर की मैक्रोइकॉनॉमिक किताब पढ़ रहा हूं , और 31 पृष्ठ पर, जब निवेश के व्यवहार (जीडीपी पर निवेश की अधिक संवेदनशीलता) को समझाने के लिए तोबिन के क्यू सिद्धांत का परीक्षण करने वाले अनुभवजन्य अध्ययनों पर चर्चा कर रहा है, निम्नलिखित वाक्य « क्यू सिद्धांत की एक परीक्षण योग्य भविष्यवाणी यह है कि वर्तमान नकदी प्रवाह का निवेश पर कोई प्रभाव नहीं होना चाहिए। इसका कारण यह है कि फ़ॉरवर्ड-लुकिंग फर्मों को अपने द्वारा सामना की जाने वाली किसी भी क्रेडिट बाधाओं को ध्यान में रखना चाहिए: इन्हें पहले ही स्टॉक मार्केट वैल्यूएशन में शामिल किया जाना चाहिए, »
ध्यान दें कि 'Q' औसत q है, और 'q' सीमांत q है। (अतिरेक के लिए खेद है)
मेरा प्रश्न निम्नलिखित है: सूचना का यह समावेश केवल अर्ध-कुशल कुशल बाजारों की परिकल्पना (ईएमएच) के लिए मान्य है, अर्थात, केवल सार्वजनिक रूप से परिवर्तनशील बदलावों के लिए, जो कि बाजार के मूल्यांकन में शामिल हैं, है ना? ऐसा लगता है कि औसत क्यू सिद्धांत मौलिक रूप से उस अर्ध-मजबूत ईएमएच पर निर्भर करता है। यदि EMH विफल रहता है, तो क्या औसत Q सिद्धांत होगा?
किसी भी सहायता की सराहना की जाएगी।