एक जर्मन अर्थशास्त्री जिन्होंने ईसीबी में भी काम किया था टिप्पणियाँ उस:
यूरो-डॉलर विनिमय दर में पर्याप्त झूलों के बावजूद, अमेरिका के साथ जर्मनी का द्विपक्षीय व्यापार अधिशेष बमुश्किल बदल गया है - जो 2011 में € 1: \ $ 1.60 के रूप में उच्च था, और हाल ही में € 1: \ $ 1.04 के रूप में कम था। जर्मनी अपनी निर्यात सफलता का श्रेय मुद्रा हेरफेर को नहीं, बल्कि अपनी मजबूत बाजार स्थिति और अपने अति विशिष्ट विनिर्माण चैंपियन की मूल्य निर्धारण शक्ति को देता है। [...]
यूरो बहुत कमजोर नहीं है, और जर्मन निर्यात बहुत अधिक नहीं हैं। बल्कि, समस्या यह है कि जर्मनी का आयात बहुत कम है, इसकी विशाल निवेश खाई के कारण। [...] अंतर नीतिगत विफलताओं का परिणाम है - गैर-परम्परागत सेवा क्षेत्र में संरक्षणवादी नीतियां। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष, यूरोपीय आयोग और ओईसीडी ने लंबे समय से जर्मनी को सेवाओं को कम करने, निहित स्वार्थों पर पर्दा डालने और प्रतिस्पर्धा में सुधार करने के लिए मनाने की कोशिश की है। लेकिन, जैसा कि यह खड़ा है, जर्मन निर्यात क्षेत्र में मजदूरी, उत्पादकता और निवेश अधिक है, और गैर-पारंपरिक सेवाओं के क्षेत्र में कम है।
संरक्षणवादी नीतियां कैसे मजदूरी रख सकती हैं कम , उदा। सेवाओं में आमतौर पर संरक्षणवादी नीतियां (जैसे आयात पर शुल्क) बाहरी प्रतिस्पर्धा से स्थानीय कार्यबल की रक्षा करके मजदूरी में वृद्धि करती हैं। सेवाओं में प्रवेश के लिए बाधा का एक विशिष्ट रूप, अर्थात् व्यावसायिक लाइसेंस भी मजदूरी में वृद्धि (श्रम आपूर्ति में कमी) जहां तक मुझे पता है। तो संरक्षणवादी नीतियां कम मजदूरी के विपरीत प्रभाव को कैसे प्राप्त कर सकती हैं, विशेष रूप से सेवा क्षेत्र में?