2008 के वित्तीय संकट के बाद से मैक्रोइकॉनॉमिक्स और वित्तीय अर्थशास्त्र में मुख्य विकास क्या हैं?

Question

2008 के बाद के अर्थशास्त्री, निष्पक्ष रूप से या नहीं, आने वाले संकट को विफल करने के लिए दोषी ठहराया गया था। " द ग्रेट मॉडरेशन " और बाजार की दक्षता जैसे विचारों का खुले तौर पर चित्रण के रूप में मजाक उड़ाया गया था।

अब, लगभग एक दशक बाद, स्टॉक लेने और पूछने के लिए एक अच्छा समय लगता है: मैक्रोइकॉनॉमिक्स और वित्तीय अर्थशास्त्र अनुसंधान में मुख्य घटनाक्रम क्या हैं जो वित्तीय संकट के जवाब में सामने आए हैं?

• क्या शोध की ऐसी लाइनें हैं जिन्हें बदनाम या अनिवार्य रूप से छोड़ दिया गया है?
• क्या ऐसे नए विषय हैं जिन पर अधिक ध्यान दिया गया है?
• मॉडलिंग के नए दृष्टिकोण (या दृष्टिकोण जो पहले से अधिक उपयोग किए गए हैं) हैं?
• मंदी / वित्तीय संकट की हमारी समझ में कोई बड़ा नया विचार सामने आया है?

या शायद यह सोचने का अच्छा कारण है कि सब कुछ पहले ठीक था और इसलिए कुछ भी नहीं बदलना है।

Comments

जरूरी नहीं कि आपके प्रश्न का उत्तर दिया जाए, लेकिन इकोनॉमिस्ट ने हाल ही में CORE प्रोजेक्ट के माध्यम से शिक्षण अर्थशास्त्र के एक नए, संकट के बाद के दृष्टिकोण का उल्लेख किया ।

— जोआबोटेलो

संबंधित: ftp.repec.org/opt/ReDIF/RePEc/ibf/gjbres/gjbr-v7n3-2013/...

— EconJohn

यहाँ एक और संबंधित पेपर है: क्रिस्टियानो, इचेनबाउम, और ट्रेबंड द्वारा "डीएसजीई मॉडल पर"। अमूर्त से, "यह पेपर वित्तीय संकट से पहले डीएसजीई मॉडल की स्थिति की समीक्षा करता है और डीएसजीई मॉडलर्स ने संकट और उसके बाद कैसे प्रतिक्रिया दी है। इसके अलावा, हम नीति प्रक्रिया में डीएसजीई मॉडल की भूमिका पर चर्चा करते हैं।" संकाय

— .wc.northwestern.edu

@jmbejara मैं बस उस कागज के माध्यम से स्किम्ड हो गया हूं, और मुझे कहना चाहिए कि मैं वास्तव में टोन को नापसंद करता हूं, और यहां तक ​​कि उनकी स्थिति को भी DSGE। यह लगभग ऐसा था कि वे कल्पना भी नहीं कर सकते थे कि डीएसजीई मॉडलिंग को एक गंभीर विकास की जरूरत है, अगर क्रांति नहीं। हो सकता है क्योंकि उनके पास अपने पिछले शोध के बारे में सख्त पुनर्विचार की आवश्यकता पर विचार न करने के लिए अत्यधिक निवेशित रुचि है ...

— समुद्र में एक बूढ़ा आदमी।

@Anoldmaninthesea। मैं कुछ हद तक, esp से सहमत हूँ। स्वर का उच्चारण करें। मैंने इसे पोस्ट किया क्योंकि मुझे लगा कि यह प्रासंगिक है और यह अभी दौर बना रहा है --- लेकिन मैं जरूरी नहीं कि इसका समर्थन करूं। हालांकि, मुझे लगता है कि पेपर कुछ उपयोगी बिंदुओं की जानकारी प्रस्तुत करता है (वर्णन करता है कि वित्तीय संकट इस समूह के बीच डीएसजीई अनुसंधान का ध्यान कैसे बदल रहा है)।

— jmbejara

Answer 1

खैर, मैक्रोइकॉनॉमिक्स में, अर्थात् डीएसजीई मॉडलिंग में, VOXEU ने हाल ही में केंद्रीय बैंकों (CBs) द्वारा इसके उपयोगों और सुधारों की भविष्य की पंक्तियों पर एक रिपोर्ट प्रकाशित की है, जिसे शिक्षाविदों ने निपटाया है , लेकिन अभी भी CBB नीति विश्लेषण में अपना रास्ता नहीं खोज पाया है। सभी नए विषयों को समझाने के लिए कोई जगह नहीं है, और न ही मुझे लगता है कि यह इस प्रश्न का उद्देश्य है। इसलिए, मैं सिर्फ कुछ संदर्भों के साथ विषयों का उल्लेख करूंगा। रिपोर्ट पढ़ने पर अधिक पाया जा सकता है। इसके अलावा, मैं सैद्धांतिक विचारों पर ध्यान केंद्रित करूँगा, अर्थात, यह ज्ञात है कि, आनुभविक रूप से, DSGE मॉडल को हल करके प्राप्त VAR को गलत तरीके से ( यहाँ देखें ) माना जा सकता है । यह एक WP है, लेकिन आप इस विषय पर आसानी से कई लेख पा सकते हैं, ताकि संकट के बाद तेजी से बढ़े)

• वित्तीय घर्षण ( एक उदाहरण )
• फॉरवर्ड गाइडेंस (फैली हुई कम दरों की अवधि), एक ZLB की उपस्थिति के कारण ( यहाँ देखें ; यह संकट से पहले ही अध्ययन किया जा रहा था।)
• (अधूरा बाजार) मौद्रिक और राजकोषीय नीति के प्रसारण में घरों में विषमता ( यहाँ देखें )। मैं इसमें दृढ़ता ( उदाहरण यहाँ ) जोड़ूंगा
• बढ़ती लीवरेज ( एक उदाहरण ) के कारण प्रणालीगत सुगंध, यानी अर्थव्यवस्था पर संकट का खतरा
• शॉर्ट-रन झटके के एक सरल अनुक्रम के बजाय संरचनात्मक (लंबे समय तक) परिवर्तनों के लिए अनुमति, यह उदाहरण के लिए ब्याज दर की प्राकृतिक दर ( यहां और यहां देखें ) के उतार-चढ़ाव की अनुमति देता है ।

अंत में, एक समालोचना, जिसके साथ मैं सहमत हूं, और रोमर ने बहुत ही मजाकिया और दिलचस्प ' डब्ल्यूपी ' पर लिखा है, अतिशयोक्ति की डिग्री है, झटके के माध्यम से, जिसे अर्थव्यवस्था को समझाने की आवश्यकता है।

व्यवहार अर्थशास्त्र (2017 नोबेल पुरस्कार विजेता इस क्षेत्र से था) हमें एक जवाब के साथ आपूर्ति कर सकता है। यह कुछ झटके को समाप्त करने की अनुमति देता है। यहाँ कई संदर्भों के साथ VOXEU पर एक लेख है , और यह कैसे किया जाता है, इसके एक उदाहरण का विश्लेषण।

संपादित करें: Kitsune जवाब को पूरक करने के लिए, मुझे यह छवि विकिपीडिया पृष्ठ से बहुत अच्छी लगती है। बहुत ही रसीले तरीके से, यह स्थूल और सूक्ष्म विवेकपूर्ण दृष्टिकोण के बीच अंतर को स्पष्ट करता है।

Answer 2

नीति अनुसंधान के सबसे बड़े क्षेत्रों में से एक है, जो लगता है कि ग्रेट मंदी के बाद से बहुत अधिक ध्यान दिया है मैक्रोप्रोडेक्टिव नीति । इसके बारे में मेरी समझ यह है कि यह व्यक्तिगत जोखिम को समझने के माइक्रोफाउंडेशन से आगे बढ़ने की कोशिश करता है और संस्थानों में सिस्टम के व्यापक जोखिम को देखता है। मैं जो लेख जोड़ता हूं, वह पिछले 10 वर्षों में इस पर किए गए हाल के शोधों पर बहुत सारे अच्छे संसाधन देता है, और इससे बनने वाली नई नीतियों की प्रभावशीलता पर कुछ सीमित टिप्पणियां करता है।

Answer 3

मैं कुछ प्रारंभिक विचारों को स्केच करूँगा।

संकट के बाद से, कई वित्तीय अर्थशास्त्र अनुसंधान एजेंडा ने महान मंदी के कारण क्या है और इतने बड़े क्यों थे के सवालों से संबंधित विषयों की जांच की है?

• घरेलू वित्त (और वास्तविक अर्थव्यवस्था के संबंध)

  जबकि कॉर्पोरेट वित्त ने पारंपरिक रूप से फर्मों के वित्तपोषण के फैसलों की जांच की है, वहां घरों के वित्तीय फैसलों का अध्ययन किया गया है। सूफी और मियां का काम इस बात की जांच करने में खड़ा है कि क्रेडिट आपूर्ति कैसे (बंधक प्रतिभूतिकरण के आगमन के माध्यम से) खपत को प्रभावित करती है।

  वित्तीय अर्थशास्त्र में अधिक लोग बंधक ऋण, छात्र ऋण, क्रेडिट कार्ड ऋण, आदि देख रहे हैं .... क्या घर आर्थिक रूप से विवश हैं? घरवाले अपने वित्तपोषण के निर्णय कैसे लेते हैं?

• संकट में वित्तीय प्रणाली की भूमिका?

  सबप्राइम संकट की शुरुआत में, एक दृश्य विकसित हुआ कि यह एक सीमित समस्या होगी क्योंकि बस इतना सबप्राइम बंधक ऋण नहीं था। .Com बस्ट से अधिक संपत्ति मिटा दी सबप्राइम ऋण मौजूद था, और हम .com बस्ट से बच गए।

  इस बार क्या अलग था?

  • बैंकिंग के मजबूत अध्ययन: बैंक रन, आग की बिक्री, आदि ...
  • एक वित्तीय क्षेत्र और सीमित पूंजी के साथ मैक्रो-वित्त सिद्धांत (नकारात्मक झटके वित्तीय प्रणाली की पूंजी -> उच्च जोखिम की कीमतें आदि) ...
  • बाजार के माइक्रोस-स्ट्रक्चर (शायद इंजीनियरिंग विवरण, वास्तविक पाइप और वित्तीय प्रणाली की नलसाजी वास्तव में अर्थशास्त्रियों के लिए रुचि रखते हैं?) का बढ़ता अध्ययन।
  • तरलता का अध्ययन, तरलता के लिए जोखिम मूल्य