लोगों ने तर्क दिया है कि यदि अमीर देशों (कभी-कभी जर्मनी) ने यूरो को छोड़ दिया तो परिणामी अव्यवस्थाएं बहुत छोटी होंगी:
जर्मन प्रस्थान तीन कारणों से ग्रीक्सिट से कम विघटनकारी होगा।
सबसे पहले, एक ग्रीक अवमूल्यन अगले सबसे कमजोर देश - स्पेन, फिर इटली और फ्रांस से पूंजी की उड़ान को गति देगा। जर्मनी ऐसे डोमिनोज़ प्रभाव पैदा नहीं करेगा। एक बार जब ड्यूशमार्क को बहाल किया गया और फिर से लगाया गया, तो राजधानी उड़ान को आकर्षित करने के लिए "अगला सबसे मजबूत" देश नहीं होगा। बेशक, कुछ लोग अभी भी इटली या फ्रांस से अपना पैसा जर्मनी भेज सकते हैं, ताकि पुनर्मूल्यांकन पर सट्टा लगाया जा सके, लेकिन यह यूरोप, डॉलर, पाउंड या स्विस फ़्रैंक में मौजूद निवेश प्रवाह से अलग नहीं होगा।
दूसरा, और सबसे महत्वपूर्ण रूप से, यूरो क्षेत्र जर्मनी के बिना एक अधिक विश्वसनीय और सुसंगत इकाई बन जाएगा। जर्मन रुकावट से मुक्त, ईसीबी अमेरिका, जापानी, ब्रिटिश और स्विस केंद्रीय बैंकों के उदाहरणों का पालन करने में सक्षम होगा, मात्रात्मक सहजता का उपयोग करते हुए ब्याज दरों को कम अंत में और दीर्घकालिक बांड पर लगभग 2 प्रतिशत तक लाने के लिए । जैसा कि महत्वपूर्ण है, यूरो सरकारें अंततः एक वास्तविक राजकोषीय संघ का गठन कर सकती हैं, यूरो क्षेत्रों की संपूर्ण राजकोषीय क्षमता का उपयोग करके संयुक्त रूप से गारंटीकृत यूरोप वापस करने के लिए। यूरो जोन को फिर से अमेरिका, जापान या ब्रिटेन की तुलना में एक ही आर्थिक इकाई के रूप में माना जा सकता है - और प्रमुख वित्तीय अनुपात के मामले में यह अच्छा स्कोर करेगा। IMF के अनुसार, यूरोपोल पूर्व जर्मनी में सार्वजनिक घाटा 2011 में GDP का 5.3 प्रतिशत था, ब्रिटेन में लगभग 9 प्रतिशत और अमेरिका और जापान में 10 प्रतिशत की तुलना में। सकल ऋण (वित्तीय बेलआउट सहित) जीडीपी का 90.4 प्रतिशत था, क्रमशः 98 प्रतिशत, 103 प्रतिशत और ब्रिटेन, अमेरिका और जापान में 205 प्रतिशत। व्यापार घाटे ब्रिटेन या अमेरिका की तुलना में बहुत छोटे थे। संक्षेप में, जर्मनी के बिना यूरोपोल दिवालिया से दूर होगा - और यूरो संकट का मुख्य कारण प्रतिस्पर्धा की कमी नहीं है, लेकिन सार्वजनिक ऋणों को कम करने और मुद्रीकृत करने के लिए जर्मनी के इनकार।
तीसरा, जर्मनी द्वारा किए गए यूरो-ब्रेक के कारण एक ब्रेक-डाउन की तुलना में कानूनी दृष्टिकोण से बहुत कम अराजक होगा जिसमें यूरो को कमजोर देशों के रूप में विघटित किया गया था। जर्मनी के बिना यूरो एक कानूनी मुद्रा बना रहेगा, जो पहले की तरह ही संधियों द्वारा शासित होगा। यूरो में अंतर्राष्ट्रीय अनुबंध कानूनी रूप से अप्रभावित रहेंगे, लेकिन नए जर्मन निशान या डॉलर के संदर्भ में बस उसी तरह अवमूल्यन किया जाएगा, जब पाउंड से गिर गया था, तब ब्रिटिश अनुबंधों का अवमूल्यन किया गया था।2to2008 से 2009 तक 1.40. जर्मनी में जर्मन घरेलू कानून द्वारा शासित केवल अनुबंध, उदाहरण के लिए खुदरा बैंक जमा और वेतन सौदे, को फिर से चिन्हित किया जाएगा। अगर यह अवमूल्यन यूरो (अनुबंध में निर्दिष्ट) के बजाय उन्हें निशान में बदलने के रूप में (जैसे कि सट्टा निवेशक उम्मीद कर सकते हैं) में बांड को चुकाने का फैसला किया, तो जर्मन सरकार को कोई कानूनी चुनौती का सामना नहीं करना पड़ेगा।
यूरो से एक जर्मन निकास अनातोले कैलेत्स्की द्वारा अपेक्षाकृत आसान हो सकता है
IU.eu: क्या वर्तमान मेस से बाहर कोई अन्य तरीके हैं?
Gloy: हाँ, मुझे लगता है कि कम से कम दर्दनाक तरीका प्रमुख लेनदार देशों-जर्मनी और नीदरलैंड के लिए है - सबसे पहले यूरो छोड़ना, इससे पहले कि सब कुछ ढह जाए।
उदाहरण के लिए, ये दोनों देश न्यूरो या उत्तरी यूरो नामक एक नई मुद्रा बना सकते हैं। यह एकल मुद्रा के शेष सदस्यों के दबाव को दूर करते हुए जर्मन सेवर्स को खुश करेगा। समय के साथ न्यूरो शायद की सराहना करेंगे, और यूरो के धारक अपनी कुछ परिसंपत्तियों को इसमें स्थानांतरित करने के लिए स्वतंत्र होंगे।
IU.eu: यह कैसे होने की संभावना है?
Gloy: EU के राजनेताओं और केंद्रीय बैंकरों के मौजूदा रुख को देखते हुए, यह बहुत संभावना नहीं है। लेकिन यह अब तक के परिणामों में से सबसे कम बुरा है।
यूरो से न्यूरो?
लेकिन क्या कम से कम आर्थिक व्यवधान के साथ मुद्रा संघों का कोई आधुनिक उदाहरण व्यवस्थित तरीके से टूट रहा है? मैं कुछ मुद्रा खूंटों के बारे में सोच सकता हूं जो बिना किसी बड़ी क्षति के समाप्त हो गए लेकिन मैं किसी भी वास्तविक यूनियनों के बारे में नहीं सोच सकता हूं जो ऐसा किए बिना समाप्त हो गया। मलबे के मिलन से बहुत बड़ा समझौता नहीं हो सकता है, केवल इसलिए कि प्रभावित देशों के लिए अन्य परिवर्तन बहुत बड़े थे। हो सकता है कि 1914 में स्कैंडिनेवियाई मौद्रिक संघ का विघटन योग्य हो लेकिन डब्ल्यूडब्ल्यूआई ने उस फैसले में बड़ा विरोध किया। युद्ध, वित्तीय संकट और अवसाद मुद्रा संघों के विघटन के साथ सबसे लगातार साथी यात्री होते हैं। शायद ऐसा इसलिए नहीं है क्योंकि विघटन इतना भयावह है क्योंकि यह एक उच्च जोखिम है, अपेक्षाकृत कम इनाम की रणनीति जो केवल तब ही कोशिश करने के लायक है जब चीजें पहले से ही भयानक होती हैं।