LIBOR दरें: क्या ये मासिक या वार्षिक ब्याज दरें हैं?

Question

यदि मेरे पास है, उदाहरण के लिए, एक महीने की परिपक्वता के साथ एक लिबर सुरक्षा, ब्याज दर के साथ । है राशि एक महीने के बाद भुगतान किया जाना है, या यह वार्षिक ब्याज दर है?$r$$r$

(मेरी आंत मुझे बताती है कि यह वार्षिक ब्याज दर है, लेकिन मुझे इसकी पुष्टि करने का कोई स्रोत नहीं मिला है।)

और अगर यह वार्षिक दर है, तो एक महीने की गणना के बाद (वास्तविक) ब्याज भुगतान कैसे होता है? क्या यह या यह$1+r/12$$e^{r/12}$

Answer 1

पहले भाग का उत्तर देने के लिए, यह "वार्षिक" ब्याज दर सम्मेलन है - अन्य सभी उद्धृत ब्याज दरों की तरह। उदाहरण के लिए, यदि एक महीने की मुद्रा बाजार दरें 4% पर अपरिवर्तित हैं, तो आपको एक वर्ष के बाद लगभग 4% ब्याज मिलेगा, या लगभग 1/3% प्रति माह। (ध्यान दें कि वे संख्या चक्रवृद्धि को नजरअंदाज कर रहे हैं, नीचे दिए गए विवरण।)

गणना के लिए, चीजें जटिल हैं। उच्च स्तर का उत्तर है कि एक मासिक ब्याज दर लगभग , जिसमें उद्धृत दर है। यह एक साधारण ब्याज दर है।$r/12$$r$

सही गणना LIBOR की प्रकृति से जटिल है। तकनीकी रूप से, LIBOR (लंदन इंटरबैंक ऑफर रेट) कई मुद्राओं में "बड़े" बैंकों की एक प्रदूषित दर है। इसी तरह के "फ़िक्सेस" हैं, जैसे यूरिबोर (यूरो क्षेत्र), टीआईबीओआर (जापान), सीडीओआर (कनाडा)। मतदान दर इंटरबैंक उधार के एक निश्चित वर्ग के लिए प्रत्येक मुद्रा में मुद्रा बाजार सम्मेलन पर आधारित है।

ब्याज दर की गणना दिन के सम्मेलन और उपयोग किए जाने वाले कैलेंडर पर निर्भर करती है। यदि हम पहली जून को उधार लेते हैं, तो एक महीने बाद सामान्य रूप से पहली जुलाई है। यदि 1 जुलाई को सप्ताहांत या छुट्टी हो तो क्या होगा? प्रत्येक मुद्रा में मानक तरीके हैं जो यह निर्धारित करते हैं कि कौन से दिन छुट्टियां हैं, और ऐसी तिथियों के सापेक्ष नियत तारीख को कैसे स्थानांतरित किया जाए (पहले / बाद में)।

दिन भर की गणना के कई प्रकार हैं जो बाजारों में उपयोग किए जाते हैं। मेरा मानना ​​है कि अधिनियम / 365 (GBP) या अधिनियम / 360 (अन्य मुद्राएं) मानक हैं। (इस ICE LIBOR दस्तावेज के आधार पर: लिंक ।) जिस किसी को भी सटीक गणनाओं को जानने की जरूरत है, उन्हें अपने प्रश्नों का संदर्भ अपने बैंकिंग समकक्षों को देना चाहिए, क्योंकि जेनेरिक विवरण में बड़ी संख्या में छोटे संशोधन मैं नीचे दिए जा सकते हैं।

अधिनियम / 360 में, ब्याज की राशि अंशकालिक दर (ऋण अवधि में वास्तविक दिनों की संख्या) / 360 द्वारा उद्धृत दर से दी जाती है। अधिनियम / 365 के लिए, उद्धृत दर बार (अवधि / 365 में दिनों की संख्या) द्वारा ब्याज दिया जाता है।

इसलिए, यदि भविष्य में एक महीने की परिपक्वता अवधि 30 दिन है, और मुद्रा एक अधिनियम / 360 सम्मेलन का उपयोग करती है, तो एक महीने की दर के लिए उपयोग किया जाने वाला अंश 30/360 = 1/12 है। हालांकि, यह स्पष्ट है कि सही वार्षिक चक्रवृद्धि दर, चक्रवृद्धि से भिन्न होगी क्योंकि महीने वास्तव में 30 दिन नहीं हैं, और वर्ष में दिनों की संख्या या तो 365 या 366 है।$(1+r/12)^{12}$