किसी कंपनी के राजस्व और शेयर की कीमत अर्थव्यवस्था की तुलना में कब तेज या धीमी होनी चाहिए?

Question

मैं एक प्रसिद्ध निवेशक के बारे में एक साक्षात्कार में उनके निवेश पर चर्चा कर रहा था। उसने एक बैंक में शेयर खरीदे थे जो काफी सफल था, हालांकि यह एक छोटा बैंक था। बैंक एक बड़े पैमाने पर आबादी वाले उच्च विकसित देश में स्थित है। इस देश की अर्थव्यवस्था में वृद्धि की उच्च दर (लगभग 8%) है।

निवेशक ने एक दिलचस्प टिप्पणी की। उसने कहा,

"बेशक, बैंक की विकास दर 3x पर बढ़ने वाली है   देश की जीडीपी। "

उन्होंने इसके लिए कोई और तर्क नहीं दिया। और यह स्पष्ट नहीं था कि क्या उसका मतलब बैंक से है राजस्व या इसके शेयर की कीमत 3x पर बढ़ने वाले हैं।

हालांकि, इससे मुझे एक दिलचस्प मुद्दे के बारे में सोचना पड़ा, जिसे मैंने पहले कभी नहीं सोचा था।

किसी तरह का मॉडल होना चाहिए जो हमें यह अनुमान लगाने में मदद करे कि क्या कंपनी है (१) राजस्व तथा (२) स्टॉक मूल्य समग्र अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी से या धीमी गति से बढ़ेगा।

इस मॉडल में कुछ चर और विचार क्या हैं, और वे किस दिशा में कार्य करते हैं (जैसे वे बढ़ते या कम करते हैं (1) या (2) )?

Comments

यदि अर्थव्यवस्था बढ़ रही है, तो अधिक लोग नकद लेनदेन से बैंकिंग की ओर बढ़ सकते हैं। या यह विशेष बैंक बाजार के अपने हिस्से को बढ़ा सकता है क्योंकि यह अच्छी तरह से चलता है। ताकि बैंक के भविष्य के राजस्व के रूप में कुछ पूर्वानुमान / अनुमान लगा सकें। लेकिन अगर निवेशक पहले से ही इसके बारे में जानते हैं तो यह पहले से ही शेयर की कीमत में परिलक्षित हो सकता है, और इसलिए भविष्य में शेयर की कीमत अलग तरीके से बदल सकती है

— Henry

Answer 1

जीडीपी मजदूरी और पूंजीगत आय का योग है। अधिकांश विकसित अर्थव्यवस्थाओं में, जीडीपी का 2/3 हिस्सा मजदूरी (आय और अन्य मुआवजा) है और शेष पूंजीगत आय है (ज्यादातर मालिक किराए, ब्याज और लाभांश पर कब्जा करते हैं)। इस अनुपात को ठीक से मापना मुश्किल है लेकिन आम सहमति यह है कि यह समय के साथ-साथ पूरी तरह से स्थिर नहीं है।

क्यों श्रम की आय का हिस्सा जेरेड बर्नस्टीन द्वारा गिर रहा है

इसलिए, यदि अर्थव्यवस्था $ Y $ $ g $ की दर से बढ़ती है और पूंजीगत आय लगभग $ Y / 3 $ है, तो यह भी $ g $ की दर से बढ़ रही होगी। यदि छूट की दर $ r $ भी स्थिर होती है, तो इसका अर्थ है कि धन $ \ _ frac {Y} {3 (g-r)} $ है, जो $ $ g पर भी बढ़ता है। अब यह पता चला है कि छूट दरें स्थिर नहीं हैं और दीर्घकालिक गिरावट में रही हैं, और जब तक यह मामला है तब तक अर्थव्यवस्था की पूंजी और भूमि की संपत्ति का मूल्य वास्तव में उत्पादन की तुलना में तेजी से बढ़ सकता है। निम्न आंकड़ा, जो जीडीपी के सापेक्ष वित्तीय परिसंपत्तियों को दर्शाता है, इस मुद्दे पर पूरी तरह से कब्जा नहीं करता है (यह अचल संपत्ति की तरह गैर-वित्तीय परिसंपत्तियों को छोड़ देता है) लेकिन यह एक सभ्य अनुमान है।

जिनमें से सभी का अर्थ है कि उत्पादन के अनुपात में अन्य मात्राओं की तरह पूंजीगत आय, आउटपुट के समान गति से बढ़ना चाहिए। आउटपुट की तुलना में अल्पावधि में मध्यम अवधि के लिए परिसंपत्तियां अलग-अलग दर से बढ़ सकती हैं, लेकिन केवल तभी जब छूट की दर में दीर्घकालिक परिवर्तन होते हैं। लेकिन अधिकांश फर्म बहुत छोटी हैं और यहां तक ​​कि सबसे बड़ी भी पूरी अर्थव्यवस्था के सापेक्ष छोटी हैं। फर्मों की स्थापना और असफलता हर समय होती है, इसलिए व्यक्तिगत फर्म के लिए अर्थव्यवस्था की तुलना में तेजी या धीमी गति से बढ़ने के लिए बहुत जगह है।