एथेरियम पर वित्तीय स्मार्ट अनुबंध: क्या ईथर में अनुबंध की कीमत तय की जा सकती है?

Question

पृष्ठभूमि

यह प्रोग्रामिंग की तुलना में अर्थशास्त्र के पहिया-घर में अधिक है, लेकिन कुछ अलग-अलग शीर्षकों के बाद, मैंने सोचा कि मेरे सवाल की जड़ के चारों ओर स्कर्ट न करना या एक अजीब तरह से संपन्न USD आधारित प्रश्न बनाना; जब मैं वास्तव में ईथर के बारे में पूछ रहा हूँ। बस संक्षेप में, Ethereum एक ब्लॉकचेन नेटवर्क है और ईथर इस पर मुख्य क्रिप्टो-मुद्रा है जिसका उपयोग खनिक / सत्यापनकर्ता, यदा, यादा को भुगतान करने के लिए किया जाता है।

अन्य टोकन मौजूद हैं और एक वित्तीय व्युत्पन्न की तरह एक मनमाना अनुबंध कार्यक्रम करना संभव है, लेकिन इसके पास कोई अमेरिकी डॉलर का टोकन संस्करण नहीं है (यदि आपके पास डिलीवरी के लिए पूछें या आपसे झूठ बोले बिना आपको धोखा देने में सक्षम हो सकता है)। अगर तुम सिर्फ एक मूल्य फ़ीड के लिए पूछना। असल में, असली दुनिया की तरह, यहां भी काउंटर-पार्टी जोखिम है जब आपको किसी इंसान से आपकी मदद करने या आपको जानकारी देने के लिए कहना पड़ता है। तो यहाँ मुश्किल हिस्सा 1 ईथर की वर्तमान क्रय शक्ति का एक सटीक चित्र प्राप्त कर रहा है, बिना किसी मानव से आपको वर्तमान USD: ETH मूल्य फ़ीड प्रदान करने के लिए।

सवाल

मैं एक प्रोग्रामर हूं, अर्थशास्त्री नहीं, लेकिन क्रिप्टो-मुद्राएं केवल हास्यास्पद रूप से अस्थिर हैं। मैं लंबी अवधि में ईथर के मूल्य को स्थिर करने में मदद करने के लिए एथेरियम पर परिसंपत्ति बाजार बनाना चाहूंगा। मैं सोच रहा था कि शायद मैं "पे एक्स ईथर के रूप में एक अनुबंध बना सकता हूं अब 90 वें वर्ष में वाई ईथर खरीदने का विकल्प है"। सिवाय जब मैं एक उदाहरण के माध्यम से खुद को चलना शुरू करता हूं, तो इसका कोई मतलब नहीं है। मुझे लगता है कि मैंने इसे गलत तरीके से संरचित किया है और ऐसा लगता है कि एक पक्ष को हारने की गारंटी है और दूसरे को जीत की गारंटी है चाहे ईथर की उद्देश्य क्रय शक्ति ऊपर या नीचे जाए।

अलग ढंग से phrased, एक और अधिक परिचित परिसंपत्ति के रूप में अमरीकी डालर का उपयोग कर, मैं के वर्तमान मूल्य (क्रय शक्ति) के बारे में बीनना जानकारी करना चाहते हैं $ की एक व्युत्पन्न बनाने के द्वारा आज 1 USD $ भविष्य में कुछ बिंदु पर 1 अमरीकी डालर प्रदेय ... के लिए उपयोग के बिना वास्तविक संपत्ति और व्युत्पन्न लोगों के बीच वर्तमान और ऐतिहासिक ऑर्डर-बुक / ट्रेडों के अलावा कीमत क्या है, इस बारे में किसी की राय।

अन्य कैविएट भविष्य में एक 'वादे' के लिए डिलीवरी 'अब' से बचने के लिए है, क्योंकि यह चोरी के लिए व्यापक है और एथेरियम पर 99.99% प्रतिभागी गुमनाम हैं, इसलिए किसी भी व्यक्ति पर भरोसा नहीं किया जा सकता (केवल कोड पर भरोसा किया जाता है) निष्पादित के रूप में लिखा)।

अगर मैं इस आधार के साथ अलग हो गया हूं कि मैंने एसेट कैसे सोचा है: व्युत्पन्न जोड़ी को काम करना चाहिए, तो कृपया आगे मार्गदर्शन या विकल्प प्रदान करें। विशेष रूप से वास्तविक दुनिया के उदाहरण मैं शोध कर सकता हूं।

जाँच करना

बाद में, आशय यह है कि एक बाज़ार निर्माता अनुबंध उच्च-तरलता और आसान मूल्य-खोज की गारंटी देने के लिए परिसंपत्ति (ईथर बनाम ईथर की दीर्घकालिक भावना) के दोनों पक्षों का व्यापार करेगा। एमएम केवल यह मानता है कि आगे की कीमत लंबी अवधि के मतलब से दूर है, जितना अधिक उसे वर्तमान हाजिर मूल्य पर व्यापार करने की पेशकश करनी चाहिए, बाद में वापस खरीदने के लिए जब भावना फिर से दूसरी तरफ बदल जाती है। यह, मेरा मानना ​​है कि पर्याप्त तरलता को देखते हुए अस्थिरता (क्रय शक्ति में मापी गई) को कम कर दिया जाएगा (कुल मार्केट कैप का कुछ डबल डिजिट% मुझे लगता है कि यह काफी प्रभावशाली होगा)।

एमएम होगा:

• उच्च अस्थिरता के दौरान व्यापारियों से स्किम मुनाफा।
• स्थिर अवधि के दौरान न तो जीत और न ही हार, क्योंकि यह कुल आय की कुल संपत्ति की तुलना में नगण्य होगी।
• नुकसान की आशंका के रूप में दीर्घकालिक प्रवृत्ति के कारण एमएम को बाजार के एक तरफ से दूसरे के प्रति प्रतिबद्ध हो सकता है, वापसी की उम्मीद करता है कि इसका मतलब कभी नहीं आता है।
  • एक लंबी अवधि के बैल बाजार में ईथर को बेच दें और लाभ प्राप्त करें।
  • एक दीर्घकालिक भालू बाजार में ईथर खरीदें और उद्देश्य क्रय शक्ति खो दें।

Comments

ठीक है, मुझे यह समझने में थोड़ी परेशानी हो रही है कि आप क्या करना चाहते हैं, बिल्कुल। उदाहरण के लिए, आप कहते हैं "पे एक्स ईथर अब 90 दिनों में वाई ईथर खरीदने का विकल्प है।" जब आप 90 दिनों में ईथर खरीदते हैं, तो आप इसके साथ क्या खरीदेंगे? डॉलर? सोना? एथर न कहें क्योंकि वास्तव में इसका कोई मतलब नहीं है। आप X इथर को अब एक वचन दे सकते हैं कि मैं आपको 90 दिनों में वाई इथर का भुगतान कर दूंगा। हम उसे ऋण कहते हैं। यह सही समझ में आता है। लेकिन आप कहते हैं कि जैसा आप चाहते हैं वैसा नहीं है।

— बिल

Answer 1

वायदा और विकल्प सभी कुछ के लिए कुछ का आदान-प्रदान करने के बारे में हैं। इस प्रकार के डेरिवेटिव सभी में विभिन्न प्रकार के सामानों का आदान-प्रदान करते हैं, इसलिए इसका अर्थ यह नहीं है कि दोनों पक्षों को एक ही मुद्रा में दर्शाया गया है: जब आपके पास एक्स एथेरेम है जिसे आप बाद में वाई एथेरेम के लिए छोड़ देने को तैयार हैं, तो आपके पास क्या है एक ऋण है। ऋण अस्थिरता को प्रबंधित करने के मामले में बहुत कुछ नहीं कर रहे हैं, जो अनिवार्य रूप से, अन्य सामानों के मामले में एथेरम के लायक कितना है।

तो फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स को इथेरेम का आदान-प्रदान करने की आवश्यकता है जो कि अन्य सामान के लिए होता है जो एथेरियम या इसके विपरीत अस्थिर होता है। (डॉलर हो सकता है, बिटकॉइन हो सकता है)। बेशक, चूंकि हम भविष्य की भविष्यवाणी नहीं कर सकते, एक विजेता और हारने वाला होगा। यह इस प्रकार की प्रकृति है, हालांकि माना जाता है कि दोनों पक्ष अस्थिरता का नुकसान उठा रहे हैं।

यदि आप नकारात्मक पक्ष का प्रबंधन करना चाहते हैं, तो आप इसे एक विकल्प के रूप में संरचना कर सकते हैं। इसका एक उदाहरण होगा, आप $ 1 का भुगतान अब 90 दिनों में 1 Ethereum के लिए $ 300 का आदान-प्रदान करने का अधिकार रखते हैं । (या ठीक इसके विपरीत)। यदि Ethereum $ 301 से अधिक की कीमत का है, तो आप अंत में उस सौदे पर जीत हासिल करते हैं, और यदि Ethereum $ 301 से कम मूल्य का हो जाता है , तो आप इसे नहीं खरीदते हैं। इससे दोनों पक्षों को लाभ होता है: विकल्प बेचने वाले को $ 1 या तो मिल जाता है , और अगर Ethereum विकल्प के खरीदार को छोड़ देता है तो $ 1 से अधिक नहीं खो सकता है । इस प्रकार के विकल्प को 'कॉल विकल्प' कहा जाता है। अगर इसके विपरीत संरचित (आप भुगतान $ के लिए 1 Ethereum का आदान-प्रदान के अधिकार के लिए 1 $90 दिनों में 300) तब इसके विपरीत होता है: यदि एथेरम $ 299 से नीचे चला जाता है, तो आप 'जीत' लेते हैं, और यदि एथेरम मूल्य में बढ़ जाता है, तो आप विकल्प का उपयोग नहीं करते हैं, इस स्थिति में आप $ 1. बाहर हैं । 'विकल्प डाल'।

कोई बात नहीं, एक विजेता होगा और एक हारे हुए को विकल्प का उपयोग करने का समय आएगा। यह अपरिहार्य है। हालांकि, बड़ा विचार यह है कि विकल्प के खरीदार को बाजार की प्रवृत्ति पर एक निश्चित उम्मीद है लेकिन विपरीत प्रवृत्ति (कॉल, फिक्स्ड लॉस और अनलिमिटेड अपसाइड, एक पुट के मामले में, गारंटीकृत) के खिलाफ खुद को सुरक्षित रखना चाहता है। अगर नीचे की ओर गति हो तो निश्चित गति बनाम निश्चित हानि होती है)। विपरीत पक्ष, विकल्प बेचने वाला पक्ष विकल्प खरीदने के लिए शुल्क से दूर धन बनाता है और उम्मीद कर रहा है कि अस्थिरता शुल्क की लागत से कम पर काम करती है।

आप निश्चित वायदा के बारे में सही हैं (जहां मूल्य और मात्रा तय हो गई है और वापस करने का कोई विकल्प नहीं है): उनके पास निश्चित रूप से एक विजेता और हारने वाला होगा। हालांकि, दोनों पक्षों को एक गारंटीकृत मूल्य मिलता है, और यह किसी भी संभावित लाभ या हानि से अधिक मूल्यवान हो सकता है। उदाहरण के लिए, मैं कहता हूं कि मैं एक बहुराष्ट्रीय निगम हूं, जहां मेरा अधिकांश मुनाफा USD में आता है, लेकिन केन्या में सिर्फ एक कारखाना बनाया है और एक स्थानीय बैंक से ऐसा करने के लिए ऋण लिया है। ऋण का भुगतान करने के लिए, मुझे यह गारंटी देने की आवश्यकता है कि मुझे हर महीने केनियन शिलिंग की एक निश्चित राशि मिल सकती है, और इसके लायक मूल्य अमरीकी डालर में निर्धारित किया जा सकता है, इसलिए मुझे विनिमय के उतार-चढ़ाव के बारे में चिंता करने की ज़रूरत नहीं है, जिससे ऋण की लागत और अधिक हो जाएगी अमरीकी डालर की तुलना में मैं एक महीने की उम्मीद करता हूं, मुझे कम छोड़ रहा है; अगर मैं अपने पक्ष में स्थानांतरित करने के लिए USD / केन्याई शिलिंग दर की क्षमता खो देता हूं तो उस स्थिति में मुझे बहुत परवाह नहीं होगी।

दूसरी ओर, भविष्य के रुझानों के आधार पर किसी भी प्रकार का निवेश केवल जुए का एक होशियार रूप है, जब आप पाते हैं कि कोई व्यक्ति शर्त के दूसरे पक्ष को ले जाएगा तो कोई जीत जाएगा और कोई हार जाएगा।

ऐसे अनुबंधों की प्रवर्तनीयता एक अलग उपाय है, यह किसी भी वायदा बाजार के लिए एक ही समस्या होगी और आदर्श रूप में यह वही है जो अनुबंध, प्रतिष्ठा और कानून का शासन है।