मेरे अर्थशास्त्र की कक्षाओं में हमने बीमा के बारे में कुछ वास्तव में अल्पविकसित अवधारणाओं का अध्ययन किया है। मुझे वास्तव में यकीन नहीं है कि ईमानदार होने के लिए बीमा के रूप में क्या योग्यता है।
मैं सोच रहा था कि क्या विकल्प बीमा का एक रूप माना जाता है? क्या विकल्पों के बारे में सोचने का सही तरीका है?
शायद सवाल को टालने का एक बेहतर तरीका है, "क्या स्टॉक के अंतर्निहित मूल्य में परिवर्तन के खिलाफ बीमा प्रदान करने के लिए विकल्पों का प्राथमिक उद्देश्य है?"
जवाबों:
नहीं, विकल्पों का प्राथमिक उद्देश्य अंतर्निहित साधन की कीमत में परिवर्तन के खिलाफ बीमा प्रदान करना नहीं है: विकल्पों का प्राथमिक उद्देश्य नहीं है, उनके पास कोई एजेंडा नहीं है, और उनके पास कोई योजना नहीं है। वे सिर्फ एक और पारंपरिक उपकरण हैं।
कुछ लोग उन्हें एक स्थिति का बीमा करने के साधन के रूप में खरीदते हैं। कुछ लोग उन्हें एक स्थिति का बीमा करने के साधन के रूप में लिखते हैं।
और ऑरिगा नोट के रूप में, एक संकट में सभी सहसंबंध एक के लिए जाते हैं; इसलिए, भले ही, सिद्धांत रूप में, आपके विकल्प आपकी स्थिति के बाकी हिस्सों का बीमा करते हैं, वास्तव में, संकट में, प्रतिपक्ष जोखिम बहुत अधिक हो सकता है, इसलिए जब यह सबसे ज्यादा जरूरत हो तो बीमा कम से कम उपलब्ध हो।
यह एक बीमा हो सकता है यदि विकल्प व्यापार की कीमत उस स्थिति को स्थानांतरित करने की लागत से कम है जिसे आप बीमा करते हैं यदि आप "टाइम वैल्यू" और "आंतरिक मूल्य" को ध्यान में रखते हैं।
यदि आप केवल एक खुली स्थिति में हेज करना चाहते हैं क्योंकि इसे बंद करने के लिए प्रीमियम हेज की लागत से अधिक है, तो हमें लीवरेज्ड सीएफडी पर भी ध्यान देना होगा - लाभ अंतर्निहित मूल्य का अधिक सटीक ट्रैकिंग होगा क्योंकि विकल्प हो सकता है या नहीं कम समयसीमा में अंतर्निहित मूल्य को सटीक रूप से ट्रैक करें, उदाहरण के लिए कमाई रिलीज।
मेरे लेने के विकल्प केवल एक खुली स्थिति में एक बीमा हो सकते हैं यदि उपरोक्त उल्लिखित बाधाओं को ध्यान में रखा जाता है।
इसके अतिरिक्त ध्यान दें कि डेरिवेटिव (विकल्प और सीएफडी) भी एक जारीकर्ता जोखिम है। उदाहरण के लिए 2007 की घटना को लें, यदि जारीकर्ता आपकी स्थिति को दिवालिया कर देता है / खाता इक्विटी मूल्य नुकसान में हो सकता है।
मैं सोच रहा था कि क्या विकल्प बीमा का एक रूप माना जाता है? क्या विकल्पों के बारे में सोचने का सही तरीका है?
हां, एक विकल्प बीमा का एक रूप है। बीमा और विकल्पों के बीच अंतर हैं, लेकिन प्रतिपक्ष जोखिम का अस्तित्व उनमें से एक नहीं है (एनर्जीनट्स के जवाब के लिए मेरी टिप्पणी देखें)।
शायद सबसे महत्वपूर्ण अंतर यह है कि विकल्पों में अंतर्निहित परिसंपत्ति के कब्जे (या यहां तक कि इरादे के लिए) की आवश्यकता नहीं होती है, जबकि बीमा में बीमा योग्य जोखिम पॉलिसी धारक के कब्जे में या (मामले में) किसी वस्तु से संबंधित होता है तीसरे पक्ष का देयता बीमा)।
जब किसी व्यक्ति के पास स्टॉक होता है, तो पुट ऑप्शन खरीदना बीमा पॉलिसी खरीदने के बराबर होता है। विकल्पों में, अंतर्निहित परिसंपत्ति एक हिस्सा है, जबकि बीमा में अंतर्निहित संपत्ति बीमाकृत (ऑटो, घर, नाव, आदि) है। बीमाकर्ता और एक विकल्प के लेखक का यह दायित्व है कि वह पॉलिसी या विकल्प के खरीदार की क्षतिपूर्ति करे, तदनुसार, इस घटना में कि अंतर्निहित परिसंपत्ति हानि मूल्य।
एक अंतर यह है कि विकल्पों की प्रकृति और कार्यान्वयन प्रक्रियाओं का पालन करते हैं जो आमतौर पर एक बीमा संदर्भ में होते हैं। उदाहरण के लिए, बीमाकर्ता इस बात की जांच करता है कि क्या बीमित व्यक्ति नैतिक जोखिम (जो बीमाधारक के दावे को खारिज कर देगा), धोखाधड़ी (जो नीति को शून्य कर देगा), और नुकसान की परिस्थितियाँ क्या थीं (तीसरे पक्ष से पूछताछ और वसूली के प्रयोजनों के लिए) दलों)। इसके विपरीत, विकल्पों के साथ यह अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत, हड़ताल की कीमत और उस विकल्प के कब्जे का पता लगाने के लिए पर्याप्त है, ये कार्य समाप्ति तिथि पर क्लियरिंगहाउस में स्वचालित किए जा रहे हैं।
तितली प्रसार जैसी रणनीतियाँ खरीद और बिक्री (एक ही पार्टी द्वारा) दोनों विकल्पों को जोड़ती हैं। उस प्रकार की रणनीतियों में, पार्टी बीमाकृत (खरीदे गए विकल्पों के संदर्भ में) और बीमाकर्ता के रूप में (बेची गई विकल्पों के संदर्भ में) दोनों के रूप में कार्य कर रही है।